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有一个抄底的机会

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发表于 2017-4-28 00:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

有一个抄底的机会

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作者:卢小钱(未经本人授权,禁止在其他平台转载)
温馨提示:爱学习的人,都点右上角关注了!
大部分基金都在涨,低吸富三代,追涨毁一生。那么还有没有没涨的基金呢?
有的,在天天基金网上按照近一年收益排序,倒数第一的是华宝标普油气,收益率-42.65%,和倒数第二名相差近两倍。
华宝油气可以说是近几年的网红产品了,早几年国内没有原油期货,华宝油气横空出世,在业绩如此糟糕的情况下,依然保持着很高的人气。
不过它跟踪的是标普石油天然气上游股票指数,而石油上游股票的股价和油价的相关度不是那么强,今年甚至出现了油价上涨,这些股票却在下跌的情况。
华宝油气现在屡创新低,此刻抄底可不可行?
回到我们一直说的投资逻辑中,首先要对投资标的足够了解,其次要明白为什么会出现下跌。
华宝油气全称叫华宝标普石油天然气上游股票指数证券投资基金(LOF),从全称中我们可以看出,这只基金投资的主要是石油天然气上游公司,即主业是开采石油天然气的公司。

有一个抄底的机会

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基金招募说明书中有这样一句话:本基金投资的标的为石油天然气上游行业上市公司的股票,而非与原油价格直接挂钩的现货商品或期货,因此,本基金的业绩表现虽然与油气价格变化存在明显差异,但是也可能随着油气价格波动而出现较大波动。
另外这是一只指数基金,本基金跟踪的指数为标普石油和天然气勘探和生产精选行业指数,指数代码:SPSIOP。该指数采用等权重的编制方法。与市值加权指数相比,等权重指数具有以下特点: (1)等权重指数中小市值公司所占的比重较高; (2)等权重指数中小公司行业所占的比重较高。等权重指数的上述特点决定了其风险收益特征高于按市值加权的指数。
很多人购买华宝油气可能都是因为,华宝油气不断下跌,以为估值已经很低了,买入有足够高的安全边际,并且下跌买入可以摊薄成本。但是到目前为止,其他基金都有反弹的趋势,而华宝油气却屡创新低,在5247只基金中,今年以来业绩华宝油气排名倒数第一,又比第二名差了接近一倍,这让投资者慌的一匹。
SPSIOP指数成分股是美国的石油天然气勘探和生产子行业的公司,不过大家都知道全世界大部分的油气都在中东地区,伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯是主要产油国家,所产石油绝大部分通过海洋运往西欧、美国、日本等发达国家,对世界经济的发展具有重要影响。美国为啥老搞事情,你懂得。
所以美国哪来那么多油气开采公司呢?美国的油气开采公司和中东的那些有很大不同,因为美国的油气主要储藏在页岩中,这种油气的开发成本极高,直到后来全球油价上涨,美国发生页岩油革命,即美国的油气开发公司可以从开发页岩油中获利,至此美国成为头号产油国。
但是中东那边肯定不干啊,因为人家的开发成本更低,直接降低油价,就会让美国的油气没有任何优势,重新夺回能源界的霸权。
至此大家应该能明白了吧,即使油价上涨,只要还没有涨到可以覆盖开发页岩油的成本,美国的那些油气开发公司就没办法赚钱,其股价就会继续下跌。
单从成本这条线来看,美国可以通过特殊手段维持高油价,或者是通过技术发展降低页岩油开发成本这两种方式让美国油气开发公司获利。前一种方式不确定性太大,后一种方式我相信技术总在发展,开发成本总有降下来的一天。也就是说,华宝油气是有未来的,但是这个未来什么时候会兑现,还很难说,这其中的时间成本直接决定着投资华宝油气能不能获利。
既然知道了影响油气指数的主要因素在于开发成本,那么能不能通过比较开发成本,来得出现在是不是底部呢?
这个难度很大,美国页岩油的真实开发成本估计只有他们自己知道,我们投资者通过新闻获取的信息可信度堪忧,根本不可能判断底在哪里。
石油、天然气和黄金都是这个世界上的稀有矿产,但是这两者也有很大不同:(1)黄金的开发成本比较固定,金价的波动范围也主要围绕其开发成本上下波动,投资黄金可以通过其开发成本判断它的价值和价格之前的差距。油气的开发成本不固定,且不够透明。(2)黄金的储量是固定的,即使被开发出来,不过也是从地下搬到了银行保险库里。油气是消耗品,且有可被替代性。

有一个抄底的机会

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长期看,同为稀缺资源的黄金要比油气稳定,油气的价格难以预测,其波动又高,所以和油气相关的产品并不适合普通投资者。有些自媒体宣称因为油气价格波动大,可以做网格,在震荡市也能赚钱,往往吸引不少想要追求高利润的投资者,在此奉劝还是谨慎为好。
普通投资者还是以宽基为主,优秀行业指数为辅,这样的投资组合比较适宜。即使想要追求高收益,投资高波动的产品也要控制好仓位占比,像遇到华宝油气这种,当出现长期大幅亏损之后,普投资者很少有能坚持到黎明来临的。
最后分析一下华宝油气限购原因,有人一看到限购就想到了风险,其实华宝油气这次的限购主要是受汇率的影响。华宝油气以人民币为计价单位,但所投资的资产及来自该资产的收入将会以其他货币为单位,因此华宝油气的资产会受持有资产的货币与人民币之间的汇率走势所影响。
当前人民币汇率下跌,外汇管制进一步加强,投资海外资产的基金受到了严格限制,就出现了华宝油气每日最多申购1000元的局面。
(? 感谢阅读,如果觉得有用,帮作者分享一下吧,您的朋友一定会感谢您的分享。)

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发表于 2019-9-9 11:35 | 显示全部楼层
抄底亏八个点了!
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